撰文：Haotian

此次以太坊 $ETH 的大幅上涨，不少人回过头来追问会不会和最近 Pectra 升级有关？答案可能并不是。

Pectra 升级更像是坎昆升级的「收尾工作」，主要是一些底层优化和细节完善，而非突破性的技术创新。

从技术视角看，Pectra 升级包含的四个 EIP 都指向同一个方向：让以太坊运行得更稳定、更高效。EIP-7044 的状态过期标准化、EIP-7524 的燃料限制重新定义、EIP-7697 的交易管道优化，以及 EIP-6789 的难度调整改进——这些都是典型的「修修补补」型升级，解决坎昆升级后留下的一些边缘问题。

真正决定此次以太坊价格走势的逻辑其实是被过度 FUD 后的「价值修复」。

过去几个月，以太坊确实经历了一轮「集中火力」般的质疑：layer2 流动性分散被放大成生态分裂，与 Solana 的性能对比被解读成技术路线失败，以及众 layer2 生态应用扩展不及预期，Restaking、模块化、zk 等技术叙事堆叠无法被价值捕获等等；

当所有焦点都聚焦在以太坊的问题上时，人们忽略了一些关键事实：DeFi 总锁仓价值依然稳定在 $119B，坎昆升级确实大幅降低了 layer2 成本，ETF 资金流入持续增强，RWA 和 PayFi 等新叙事也主要在以太坊生态发展。

以太大的基本面并没有像市场情绪反映的那么糟糕。

而机构投资者显然看穿了这种情绪失衡。最典型的例子是 Abraxas Capital 那 242,652 ETH 的巨额购买（约 $5.61 亿）。而且 5 月 9-14 日期间，大额 ETH 转账（>$1M）也显著增加，机构级钱包地址 ETH 余额明显增长，这些都表明是有计划的机构大规模建仓行为。

所以，非要给此轮以太坊上涨找一个逻辑的话：以太坊被 FUD 过头了，需要对现有价值重新发现，而机构趁机抢先抄底了？

(责任编辑：银饰)

• ·可以交易的虚拟货币看盘安装包下载_大陆比特币商城排行榜2023年
• ·10月31日建信兴润一年持有混合净值下跌0.40%，近1个月累计下跌2.21%
• ·rp海外手机钱包 rp手机钱包海外版本v6.8.5
• ·【usdt钱包中文苹果版官方下载】前十泰达币TRC20app排名盘点
• ·2025年加密货币的十大预测！2025年最值得投资的加密货币
• ·ViciCoin (VCNT) 购买指南与交易所推荐
• ·香港常用露娜币官网地址盘点_实用靠谱露娜币官网地址最新排名
• ·10月31日嘉实瑞虹三年定期混合净值下跌0.38%，近1个月累计下跌4.76%
• ·海鲜批发市场在哪里
• ·zero国际交易所-zero国际交易所VCB币
• ·币圈9大交易所排名2025 币圈九大交易所
• ·如何在OKX网页版/欧艺手机上下载交易软件
• ·一米到底等于多少？一米等于多少
• ·请问广发银行信用卡财智金是什么意思啊？
• ·从列表创建矩阵_python如何输入矩阵
• ·sun怎么充币 如何充币