近日，老字号粽子品牌五芳斋发布2024年三季报，数据显示公司前三季度营收和净利润双双下滑，经营状况不容乐观。根据财报，五芳斋2024年前三季度实现营业总收入20.48亿元，同比下降15.20%；归属净利润2.104亿元，同比下降12.80%。这一业绩表现引发了市场对老字号品牌发展前景的担忧。

品牌营收持续下滑，传统业务增长乏力

作为老字号粽子品牌，五芳斋近年来一直在努力拓展业务范围，但从最新财报来看，其传统业务增长乏力的问题仍未得到有效解决。2024年前三季度，五芳斋营业总收入同比下降15.20%，2022年同期营收也出现两位数的下滑。细究其原因，主要是公司核心产品粽子的销售未能实现突破性增长，而新业务的贡献尚未能弥补传统业务的下滑。

与此同时，五芳斋的营收规模也呈现持续萎缩的趋势。2022年前三季度，公司营收为22.64亿元，2023年同期为24.15亿元，而到了2024年则降至20.48亿元。这种连续的下滑趋势表明，公司在市场竞争中的地位正在受到挑战，品牌影响力可能正在减弱。

面对这种情况，五芳斋亟需重新审视自身的产品策略和市场定位。如何在保持传统特色的同时，适应现代消费者的需求，将是公司未来发展的关键。

盈利能力承压，净利润增长动力不足

五芳斋的盈利能力也在近年来面临压力。2024年前三季度，公司归属净利润为2.104亿元，同比下降12.80%。这一下滑幅度虽然小于营收的降幅，但仍然反映出公司在成本控制和利润转化方面存在挑战。

从盈利指标来看，五芳斋的净资产收益率（ROE）呈现逐年下降的趋势。2022年前三季度，公司加权平均ROE为21.80%，2023年同期降至13.31%，2024年进一步下滑至11.55%。这种持续的下降趋势表明，公司资产的利用效率和盈利能力正在减弱。

尽管如此，五芳斋的毛利率水平仍保持相对稳定，2024年前三季度为41.16%，较上年同期的38.57%有所提升。这表明公司在产品定价和成本控制方面还是有一定优势的。但是，如何将这种优势转化为最终的利润增长，仍然是公司管理层需要解决的问题。

现金流状况改善，但经营效率仍需提升

在经营效率方面，五芳斋也面临一些挑战。2024年前三季度，公司的总资产周转天数为319.8天，较2023年同期的290.0天有所延长。这意味着公司资产的周转速度在放缓，经营效率可能有所下降。

现金流方面，2024年前三季度，公司每股经营现金流为2.6821元，低于2023年同期的3.0989元。

此外，五芳斋的销售净现金流与营业总收入之比从2022年的0.416上升到2024年的0.587，显示出公司在销售回款方面的能力有所提升。这种改善对于公司维持健康的现金流至关重要，尤其是在当前经营压力较大的情况下。

五芳斋作为一家拥有悠久历史的老字号品牌，其发展历程充满挑战与机遇。当前，公司正面临营收下滑、利润承压的困境，如何在保持传统特色的同时实现业务创新和增长，将是决定其未来发展的关键因素。面对日益激烈的市场竞争，五芳斋需要在产品创新、品牌营销、渠道拓展等多个方面做出突破，才能重新赢得消费者的青睐，实现可持续发展。

(责任编辑：基金专题)

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